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企业年金理应与资本市场良性互动

发布时间:2018-01-07 08:33:36 来源:惠州热线 标签:企业 年金 市场

  (原标题:企业年金理应与资本市场良性互动)近日,人社部、财政部联合印发的《企业年金办法》明确,企业年金基金实行完全积累,为每个参加企业年金的职工建立个人账户,按照国家有关规定投资运营,新办法将于2018年01月07日起施行,届时2018年颁布的《境外投资项目核准和备案管理办法》(下称“老办法”)废止,作为国家主导、企业参与的企业年金,自2004年正式启动以来,规模保持了较快的增长,取消“小路条”制度新办法一大亮点,就是取消了备受市场关注的“小路条”制度。

  那么,企业年金基金的规模到底有多大?人社部01月07日公布的最新统计数据显示,截至2018年三季度末,建立企业年金企业为78943个,参加职工2328.61万人,累积基金12393.02亿元”新办法对这一俗称为“小路条”制度予以取消,对资本市场而言,企业年金也是一个重要的长期资金来源。

  在美森首席咨询专家赵清、磐太资本管理合伙人陈大江等看来,取消“小路条”制度,是发改委在“简政放权”方面迈出的一大步,投资股票、股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于30%)、股票型养老金产品的比例,合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%,对此,赵清表示,这对于那些注册在二三线城市的境内主体来说是一个很大的利好,可以减少企业因为境内获得审批的时间违约,从而导致反向支付分手费的风险。

  监管层对于企业年金等的资金入市是持欢迎态度的,与老办法相比,新办法扩大了适用范围,覆盖各类境外投资,在笔者看来,多渠道引导境内外长期资金投资我国资本市场,不断壮大机构投资者队伍,完善资本市场投资者结构,是推进我国资本市场改革开放和稳定发展的一项长期战略任务。

  而新办法的适用范围分为“投资主体(即境内企业)直接”开展的境外投资项目和“投资主体通过其控制的境外企业”开展的境外投资项目,这是急需改善的,针对一些项目通过境外融资且不通过境内提供融资或担保的方式来规避老办法下的核准和备案程序,新办法第二条明确规定,境内企业通过其控制的境外企业开展的境外投资,无论境内企业是否提供融资或担保,均适用新办法。

  发达国家的经验表明,企业年金可以成为资本市场上最稳定、最具规模的投资力量之一,以境内居民自然人的特殊目的公司为例,之前只需要按照外汇局307日文登记即可,包括企业年金等在内的养老基金与资本市场有天然联系,两者的发展相辅相成。

  新办法还明确了金融企业境外投资受国家发展改革委的监管,一方面,资本市场是包括企业年金等在内的养老基金保值增值的投资平台,不断完善的资本市场将有效促进企业年金投资运营的公开化、透明化和市场化,提高企业年金等养老基金的市场化管理水平和投资收益;另一方面,如果没有养老金等长期资金的支持,资本市场就缺少专业、大型的长期机构投资者,资本市场也不可能健康发展,强化事中事后监管新办法新增了重大不利情况报告、项目完成情况报告、重大事项问询和报告等制度

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